晨会精华:当前A股处于年报披露时间窗口 寻求性价比更高的品种

摘要

【晨会精华:当前A股处于年报披露时间窗口 寻求性价比更高的品种】就后市而言,东吴证券分析,当前已处于年报披露时间窗口,业绩驱动将是这一段时间的显著特征,多关注行业内公司的业绩增长情况,重视估值与业绩增长的匹配度,以便寻求性价比更高的品种,另外,近期市场量能一直维持在万亿水平,即使市场调整,盘面仍显示有结构性的机会,建议关注银行、保险及部分科技龙头品种。

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  回顾上周A股行情,三大股指跌宕起伏振幅加大,尤其是在在上周二放量长阳反包后,市场连续调整三天,多空分歧加大双方争夺趋于激烈,短期股指宽幅震荡加剧。整体上来看,前期抱团品种筹码出现了显著松动,超跌的低估值板块表现突出。

  正如安信证券所述,当前的市场情绪和配置风格使得抱团品种面临分化,行情向具有较高性价比和有短期反弹动力的板块扩散。一些前期弱势的板块能够获得反弹和补涨,但如果其行业逻辑未发生关键改善,其估值依然无法获得永久性提升,在补涨至估值合理水平后其向上弹性将被大幅削弱。

  就后市而言,、保险及部分科技龙头品种。

  、建筑、电力及公用事业,中长期依然看好消费蓝筹和科技成长。市场短期调整或延续,建议将仓位降至7成。

  不过,广发证券表示,历史经验来看,流动性环境未恶化之前,本轮躁动行情仍将持续,但短期波动加剧。年初流动性保持宽松,疫情扰动下流动性大幅收紧概率有限,躁动行情仍将持续。配置上,过去几轮抱团具备中长期逻辑的行业在后期未显著跑输,但领涨行业将有轮动和扩散,赚钱效应将更为广谱。当前可将视线逐步扩展至其他景气方向。

  &医药)配置外,受财政刺激的顺周期(“化工&高端制造”);以及,遵循美股映射也是重要的配置思路,如“新能源、电动车产业链(有色、电新)、消费电子链”等。

  在操作策略上,山西证券也提到,机构对于抱团板块的后续走势仍有分歧,故抱团板块的调整不会一蹴而就。但从估值和市场来看,机构投资者已出现明显的调仓迹象,低估值板块获资金流入。后续机构调仓仍将延续,热度、基本面、估值依次成为机构考虑的重要参考。板块方面,推荐有色(基础金属)、新能源汽车产业链、信创和银行中长期来看,建议投资者关注三个方向。低估值顺周期:煤炭、有色、大金融(龙头券商银行保险);基本面改善超跌反弹:电子、信创、游戏;主题投资:军工。

  另外,东吴证券表示,关注前期估值消化,近期景气向上行业:银行、保险、半导体、医疗器械&零售、建筑。①银行,三家银行利润正增长超市场预期。②保险,通胀预期下利率上行有望增厚利差。③半导体,需求旺盛,有望迎来量价齐升。④医疗器械,集采影响消退,疫情扩散提升需求;医药零售,疫情二次集中爆发,家庭药品储备需求提升。⑤建筑,各地推出就地过年政策,多地基建项目有望继续开工,传统春节过节停工效应趋缓。

(文章来源:东方财富研究中心)

(责任编辑:DF150)

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