券商4月策略出炉:淡化市场风格 牛途未到终点

原标题:券商4月策略出炉:淡化市场风格 牛途未到终点

摘要

【券商4月策略出炉:淡化市场风格 牛途未到终点】A股市场目前正值年报和一季报密集披露期,4月份的市场行情格外引人关注。券商认为,4月提供了一个非常有利于反弹的时间窗口,建议淡化风格,寻找一季报业绩支撑个股,关注顺周期板块业绩超预期的可能性及相关投资机会。(大众证券报)

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  A股市场目前正值年报和一季报密集披露期,4月份的市场行情格外引人关注。、医药、新能源等前期涨幅较大、估值较高的热门板块出现了大幅回调,前期上涨带来的估值压力得到了释放。

  当前A股运行的主要矛盾已经从“低利率寻找盈利稳定”转移到“经济复苏寻找盈利向上弹性”,此时重要的不是利率是否会上行,而是盈利复苏的幅度和持续性。本轮经济复苏的持续性与向上的弹性非常有可能超预期,基本面的拐点可能要到三季度才会出现。

  储对外表态中提及在经济目标取得实质性进展时将逐步减少资产购买,虽然目前;3、“消费内循环”:可选消费中的汽车、家电家居、旅游酒店、航空;4、“科技内循环”:半导体、光伏、新能源汽车、军工、云计算。

  新时代证券:4月积极参与反弹

  春季后的调整,更多是估值层面的修正,从两个维度来看,现在的估值大概率已经能够吸引不少配置资金入场了。2021年年初,AH股比价达到了2015年牛市的最高点,近期已经回调到了过去5年的中等水平。由于监管态度依然较好,居民资金出现持续长期流出的概率不高,所以当下AH股比价再下降的空间不大。从资金的流动方向来看,调整过后,北上的资金流入速度比南下的资金更快,也从侧面说明了投资者对当下AH比价的认可。

  另一个影响配置资金的变化是利率,从3月中旬以来,中国国债利率连续小幅下行,整体非常健康,对股市整体估值的压制已经大幅缓解。

  短期策略:4月积极参与反弹。近期股市的估值调整可能已经比较充分了。调整过后,目前板块之间的交易拥挤程度也已经下降到了2020年3月和10月的水平,存在着技术性反弹的内在诉求。4月利率的边际变化也在往积极方向转变,国内债券利率已经开始了下行,下一次货币紧缩的担心大概率要等4月下旬的中央政治局会议,4月提供了一个非常有利于反弹的时间窗口。由于基数效应的影响,年初的各类宏观和盈利数据可能会有同比非常大的增长,很多数据没法完全通过剔除基数来观察,所以投资者对经济未来趋势的年度判断可能会有一段时间非常混乱。由混乱走向清晰可能要在二季度中后段,反弹要想转变为趋势性突破,需要观察二季度中后段的经济状况。

 

(文章来源:大众证券报)

(责任编辑:DF546)

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