富国基金张圣贤:年底行情可能先抑后扬 市场震

  嘉宾介绍:张圣贤,为代表的造车新势力的估值已经达到一个相对比较高的水平之后,国内相关的公司它的估值也是得到明显的提升。另外一方面在整个新能源汽车时代,随着智能化的推进,新能源汽车车企可以做的事情相对来说比较多,包括比方说取消经销商的链条、缩短中间费用的漏出,同时可以产生很多其他的一些业务需求,包括像最近、化工,以及汽车等行业,比如有色金属对应的就是锂和钴,化工主要对应是电解液、隔膜等,还有电器设备主要对应是锂电池制造,整个就是对应锂电池制造的环节。

  富国中证智能汽车主要投资的是汽车智能化的方向,它主要就包括了汽车的智能座舱,比如汽车变频对应就是电子行业,还有操作系统行业对应是计算机,以及车联网运用的通信的设备,对应通讯的环节。总的来说智能汽车投资的是电子、计算机、通信以及汽车环节,大家会发现富国中证新能源汽车以及富国中证智能汽车投的是两个完全不同的方向,这两个方向合起来就是代表着新能源汽车发展趋势,也就是前期(电动化)和后期(智能化)。

  3、富国基金张圣贤:军工景气度有望延续

  主持人:从三季报看,军工行业的景气度上升,您认为这种高景气是否会延续?

  张圣贤:从三季报来看,整个军工行业的业绩增长还保持比较高的水平,事实上这一轮军工的景气度的提升,应该来说可以追溯到2018年底2019年初,从那时候整个军工行业的景气度是在不断的提升,最开始是从军工上游,也就是军工新材料,以及军工相关电子元器件等等提升,然后到军工中游的企业,一些连接件、分布的系统,然后到今年以来军工下游,包括整机,或者是船舶企业等等,它们景气度是在逐步的提升,这一轮军工景气度提升最大的背景,就是来自于整个国防战略目标的转变。

  过去整个国防发展基调叫稳步发展,从过去这几年开始,随着整个地区局势的紧张,以及中美关系的转向,所以整个国防战略目标发生一定的改变,也就是说在继续稳步发展的基础上,要加快实现我们的备战能力,或者说加快提高我们的备战能力。

  在这个背景之下,整个十四五期间军备相关的支出,或者说军备采购可能会进一步加速。同时经过过去20、30年技术的研发和积累,相关的武器装备也实现了定型,过去由于整个技术发展相对来说还是比较落后的,所以很多武器装备采取一个是小批量定制,小步快走的方式,单一一款信号生产出来是小批量的采购,在武器运用过程当中不断的去做迭代,再生产下一批,到2015年之后一些主战装备,不管是航空的,还是地面的都迎来了一些变形,包括海军相关的装备,都实现了技术水平的稳定,以及技术能力在全球可以达到相对一流的水平以后,相关武器装备可以实现定型,在目前这个阶段可以实现大批量采购,以及供应。

  所以在整个战略目标转向以后,相关的定单也就迎来了大幅的提升,这一点其实从今年中报、三季报相关主要的公司无论是利润,还是在手的合同,以及货币资金,都可以看到整个行业景气度的提升。因此这种高景气还会延续,特别是在未来几年不管是说经济如何波动,军工在这里面增长确定性还是会比较高的,这是经济波动变化为转移的,在十四五期间军工发展要跟上经济的发展。

  在过去20多年当中,中国军工发展相对来讲是比较平稳的,在接下来随着整个中国在国际上的利益大幅提升,需要相关的军事装备维护自身合法权益,所以在十四五规划里面也提到,要让整个军事实力和经济实力相匹配,所以可以预期的是未来一段时间,整个军工行业的订单会能够持续,对应就是高景气它能够延续。

  风险提示:

  1、以上基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。

  2、投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。

  3、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。

  4、基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。